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证券日报,121家公司中报净利润同比翻番 19只白马股获10家以上机构集体推荐


  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至昨日,已有781家A股上市公司披露了2018年中报,其中566家公司中报净利润实现同比增长,121家公司报告期内净利润更是实现同比翻番,高成长性尤为凸显。
  具体来看,中际旭创(7884.94%)报告期内净利润同比增幅接近80倍,居于首位,圣济堂(4194.86%)、山西焦化(4038.96%)、安阳钢铁(3562.17%)、*ST佳电(2640.15%)等4家公司上半年净利润也均实现20倍以上增长,鲁亿通(1982.43%)、通源石油(1511.42%)、 天山股份(1107.46%)、悦达投资(1072.33%)等4家公司中报净利润则均增逾10倍。此外,广汇能源(694.67%)、神马股份 (655.60%)、威华股份(639.34%)、中京电子(627.78%)、 ST云维(599.30%)、金隅集团(562.80%)、飞凯材料(542.43%)、万通地产(525.60%)、杰瑞股份(510.09%)等公司报告期内净利润也均实现500%以上同比增长。
  从盈利能力来看,中国联通、华能国际、柳钢股份名列前三,3家公司今年上半年实现净利润均超过20亿元,分别达到258318.64万元、212871.04万元、204057.34万元,恒力股份(188227.27万元)、鲁西化工(172016.15万元)、华鲁恒升(168005.61万元)、山东钢铁(167798.26万元)、广宇发展(166891.97万元)、合盛硅业(144590.71万元)、桐昆股份(136088.82万元)、安阳钢铁(101673.07万元)等8家公司上半年净利润也均达到10亿元以上,此外,中报净利润达到5亿元以上的公司还包括:中南建设、广汇能源、塔牌集团、山西焦化、中洲控股、智飞生物、远兴能源、沙钢股份、西部矿业、东方财富、金隅集团、百川能源。
  进一步统计发现,上述121家中报净利润同比翻番的公司中,已有40家公司率先披露了三季报业绩预告,除1家公司业绩预告类型为"不确定"外,其余39家公司今年三季度净利润均有望继续实现同比增长,占比97.5%,其中,鲁亿通(1952.00%)、合肥城建(730.00%)、威华股份(683.23%)、杰瑞股份(650.00%)、山东墨龙(637.70%)、中京电子(637.56%)、华昌化工(547.26%)、华软科技(522.67%)等8家公司报告期内净利润均有望同比增逾500%。
  从市场表现方面来看,尽管上述121家公司业绩表现亮丽,然而近期股价走势却普遍平淡,8月份以来截至昨日,仅有19只个股期间累计实现上涨,其中,东方新星(107.69%)期间股价实现翻倍,神马股份(12.70%)、塔牌集团(11.51%)、硕贝德(10.75%)、山西焦化(10.03%)等4只个股月内累计涨幅均超过10%,辅仁药业(9.58%)、中洲控股(7.59%)、多喜爱(7.50%)等3只个股月内也均累计上涨7%以上。
  尽管上述个股月内市场表现整体平淡,但出于对其中报已实现优异业绩的关注及对其三季报良好的业绩预期,场内大单资金已对部分绩优股展开提前布局,远兴能源(40013.77万元)、 万达信息(14660.99万元)两只个股月内大单资金净流入均达到1亿元以上,辅仁药业(4155.11万元)、隆华节能(2597.63万元)、硕贝德(2362.15万元)、金圆股份(2049.09万元)、卧龙地产(1758.90万元)、多喜爱(1616.04万元)、新纶科技(1247.28万元)、东山精密(1069.59万元)等8只个股期间也均受到1000万元以上大单资金追捧,上述10只个股8月份以来合计吸金7.15亿元。
  机构评级方面,上述121只个股中,华鲁恒升(29家)、水井坊(25家)两只个股近30日内均受到20家以上机构推荐,杰瑞股份、华能国际、星源材质、恒力股份、新纶科技、圣农发展、桐昆股份、东方财富、天源迪科、国祯环保、阳谷华泰、智飞生物、东山精密、金龙汽车、中南建设、塔牌集团、鲁西化工等17只个股期间也均受到10家及以上机构给予"买入"或"增持"等看好评级,上述19只绩优股受到机构扎堆推荐,后市表现值得期待。
  对于华鲁恒升,东北证券指出,尿素回暖提供弹性,醋酸高景气周期有望持续。尿素供给端去产能持续深化,需求端也有望随着农产品价格复苏而回暖。尿素价格每上涨100元,公司业绩将增厚1.4亿元,弹性显着。醋酸产能利用率持续提升,价格在6月份后受季节性因素和环保政策影响有所下滑,中长期来看未来两年行业产能增速低于需求增长,高景气周期有望持续。预计公司2018年至2020年每股收益分别为1.83元、2.11元、2.27元,维持"买入"评级。

证券时报,本周解禁市值达260亿元 多家公司定增限售股流通


    数据显示,本周将有31家公司37.33亿股解禁,解禁流通市值达260.54亿元。
    根据沪深交易所的安排,本周沪深两市共有31家公司的限售股解禁上市流通,解禁股数共计37.33亿股,占未解禁限售A股的0.43%。其中,沪市29.66亿股,占沪市限售股总数0.72%,深市7.67亿股,占深市限售股总数0.17%。以8月10日收盘价为标准计算的市值为260.54亿元,占未解禁公司限售A股市值0.27%。其中,沪市12家公司为169.68亿元,占沪市流通A股市值的0.07%;深市19家公司为90.85亿元,占深市流通A股市值的0.06%。本周两市解禁股数量比前一周34家公司的18.04亿股,增加了19.29亿股,为其两倍多。本周解禁市值比前一周的184.22亿元,增加了76.32亿元,增加幅度为41.43%,为年内第七低。
    深市19家公司中,当代东方、北斗星通、齐翔腾达等共9家公司的解禁股份是定向增发限售股份。科力尔、长亮科技、全志科技、民德电子、联合光电共5家公司的解禁股份是首发原股东限售股份。东易日盛、汇川技术、汤臣倍健、三诺生物、凯普生物共5家公司的解禁股份是股权激励一般股份。其中,杭氧股份的限售股将于8月14日解禁,实际解禁数量为1.20亿股,按照8月10日的收盘价13元计算的解禁市值为15.54亿元,是本周深市解禁市值最多的公司,占到了本周深市解禁总额的17.11%,解禁压力集中度很低。联合光电是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司,高达60.01%。麦捷科技是深市周内解禁股数最多的公司,多达1.77亿股。解禁市值排第二、三名的公司分别是麦捷科技和长亮科技,解禁市值分别为13.33亿元、13.31亿元。
    深市解禁公司中,当代东方、世纪鼎利、汇川技术等16家公司均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。此次解禁后,深市将没有新增的全流通公司。
    沪市12家公司中,山东钢铁、青海春天、海立股份、浦东金桥、招商轮船、宁波高发共6家公司的解禁股份是定向增发限售股份。秦港股份、嘉泽新能、中广天择、永安行共4家公司的解禁股份是首发原股东限售股份。新经典的解禁股份是股权激励一般股份。东阳光科的解禁股份是股改限售股份。其中,秦港股份的限售股将于8月16日解禁,解禁数量为10.95亿股,是沪市周内解禁股数最多的公司,按照8月10日的收盘价3.82元计算的解禁市值为41.84亿元,是本周沪市解禁市值最多的公司,占到了本周沪市解禁总额的24.66%,解禁压力集中度一般。同时,它也是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司,高达196.28%。解禁市值排第二、三名的公司分别是青海春天和招商轮船,解禁市值分别为27.58亿元、20.60亿元。
    沪市解禁公司中,海立股份、嘉泽新能、新经典、中广天择、青海春天、东阳光科、宁波高发、秦港股份、永安行均涉及“小非”解禁,需谨慎看待。此次解禁后,沪市将有浦东金桥、海立股份、山东钢铁成为新增的全流通公司。
    统计数据显示,本周解禁的31家公司中,8月13日有12家公司限售股解禁,解禁市值合计为94.66亿元,占到全周解禁市值的36.33%。

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证券日报,自由贸易港主题成最强风口 20份机构研报勾勒布局图


  自由贸易港再度发声,大力探索热度不减。十九大报告中指出要赋予自由贸易试验区更大改革自主权,探索建设自由贸易港,此后有关自由贸易港的探讨不绝于耳,近日,有媒体记者采访多位参与上海自贸试验区的一线建设者和专家学者获悉,上海市已将建设自由贸易港的方案报送至国家有关部委征求意见,再度引发市场关注。
  资本市场上,自由贸易港相关概念股也频频异动,昨日,板块整体涨幅超过1%,个股方面,上海物贸大涨4%,鹏欣资源紧随其后,涨幅为2.28%,外高桥(1.97%)、上港集团(1.60%)、锦江投资(1.38%)、华贸物流(1.32%)等个股涨幅也均超1%,此外,实现上涨的相关概念股还有:皖江物流、宁波港、长江投资、华源控股、上海临港、广州港、畅联股份、交运股份、厦门港务等。
  作为资源配置的高地和平台,自由贸易港将在原有自由贸易试验区基础上,进一步提升地区功能定位、带动周边的经济发展、为其他地区的开放起到示范作用。国际上的自由贸易港普遍设立在一国或者地区境内关外,货物、资金、人员等自由进出,绝大多数商品免征关税,是全球开放水平最高的特殊经济功能区。
  业内人士表示,目前为止,对自由贸易港的设立虽然还在筹备过程之中,多个先前建立自由贸易试验区的城市都有设立自由贸易港的想法,虽目的略有不同但总体上对标更高的标准,推动更全面、更深入的开放新格局。
  事实上,对外开放,既是我国参与全球分工合作、融入世界经济实现经济高速增长的秘密武器,同时也是以开放推动改革、吸收海外先进经验的有效手段。安信证券表示,当前的世界格局和世界对外贸易背景与改革开放之初已经出现了较大的变化,我国新一轮的对外开放政策正在酝酿之中,有望让我国经济高速增长最重要的引擎之一获得升级。自由贸易港则成为中国对外开放新高地。
  在主题投资机会方面,包括长江证券、兴业证券、西南证券、东兴证券、申万宏源证券、川财证券、国金证券等在内的17家券商机构发布20份研报展开讨论,其中,西南证券表示,上海地区的港口、机场、物流等公司有望乘风受益,建议关注上港集团、上海机场、华贸物流等公司。另外,探索建设自由贸易港的新方向也可能带动其他地区港口、机场、物流等公司的行情,海南板块、广东板块和海西板块优质个股也值得关注:海南高速、广州港、深高速、厦门港务等公司预计仍有上涨空间。
  申万宏源证券则认为,自由贸易港依托港口,将扩大外贸船只的进出港自由度,促进港口贸易,首先利好沿海港口发展,长三角作为试点,后期必将扩展至全国口岸。建议关注两个相关板块:一方面是区域内港口物流股,比如低估值的港口龙头上港集团、长三角最大综合性港口宁波港,以及区域内弹性较大的物流、公交类公司;另一方面,考虑到自由贸易港的区域扩散,从估值的角度,建议关注京津冀区域的唐山港、天津港,以及厦门地区的建发股份、象屿股份。

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证券时报网,川化股份(000155):拟购买四川能投锂业50%股权 明起停牌




    川化股份(000155)6月13日晚公告,公司拟筹划购买四川省能源投资集团有限责任公司持有的四川能投锂业有限公司50%股权,并签署股权收购框架协议。预计交易方式为以现金或公司发起设立的锂电产业链整合基金进行。公司股票自6月14日起停牌。

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天风证券,家用电器行业:海立定增+格力举牌 零部件的地位在提升


    事件:海立股份发布公告,拟向控股股东上海电气集团公司非公开发行A股股份,募集资金总额不超过10亿元,发行数量不超过海立总股本的20%,即173,262,131股。控股股东上海电气集团公司以现金方式认购,发行价格为不低于定价基准日前20日均价的90%,锁定期为36个月。若以定增数量上限估算,完成后大股东持股比例将上升至不超过33.51%。
    海立股权之争再起,压缩机的产业链战略价值凸显
    事实上,在海立股份定增预案公布之前,格力电器已提前在二级市场增持海立股份5%股权,目前格力电器共持有海立股份86,631,163股,占海立股份总股本的10%,且在未来12个月内将根据证券市场整,体状况考虑是否进一步增持海立股份的股份。对于格力而言,一方面,其2018年较高的收入增长目标需要依赖于产业链的强力支持实现;另一方面,面对奥克斯等新兴崛起的行业竞争者,掌握更多第三方的上游产业链资源意味着遏住了行业竞争对手进一步发展的喉咙。
    2017年,中航机电整合和营销策略的调整,三洋成功与奥克斯、海尔等企业达成战略合作,并增加生产线完成新增产能240万,销量猛增57.2%,同比增长率全行业最高。对于海尔、奥克斯、海信等缺乏压缩机资源的企业来说,寻求在海立或者其他第三方压缩机企业上更强的话语权是其突破产业链发展瓶颈的重要一环,甚至不排除未来在股权层面越来越多合作的可能。
    是否意味着零部件企业产业链地位在上升?
    从上海国企改革的角度看,海立大股东逐步清理盈利性较低的非核心资产将是大势所趋,这也是2017年上海电气寻求转让海立控制权一大重要原因。因此压缩机行业目前面临的现状:
    1)尽管2017年行业空调压缩机产能有所扩张,但如格力等自配套产能不足寻求海立等第三方产能补充的情况仍在加剧,奥克斯等新晋崛起的产商对于压缩机资源的需求也在上升。
    2)消费升级需求提升,大匹数、热泵、基站用、军用空调压缩机等高端压缩机产能依然稀缺。
    因此,联想三花智控近两年的快速发展,是否意味着零部件行业的产业链地位正在提升?从盈利性的角度看,压缩机行业利润率及ROE水平历来均相对较低,主要由于下游竞争格局相对固定且行业集中度高,格力、美的等企业具备极强议价能力。
    但随着近两年来,奥克斯等新兴整机品牌的崛起以及行业总需求的快速增长,对于具备技术门槛尤其符合节能环保需求的新产品优势的企业来说,利润率正在逐步向上提升,这也从一定程度上体现了核心零部件企业产业链议价能力的提升。
    投资建议
    我们认为,海立股份的定增以及格力再次举牌都进一步凸显了海立股份以及压缩机资源的战略价值。事件背后体现的是新进入者带来的行业竞争格局变化,以及压缩机在新兴领域应用快速增长带来的结构性改变。近两年三花智控以及海立股份盈利能力的上升,意味着具备核心竞争优势的零部件厂商在产业链中的话语权和地位正在提升。从基本面投资的角度看,假设海立股份以18年约3-4亿利润估算,目前约20-30倍的估值水平较此前50倍以上PE已经明显下降,值得关注的是规模效应以及产业链地位上升可能会带来盈利性的不断提升。
    风险提示:宏观经济波动风险,空调行业需求不及预期;汇率波动风险等。

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华金证券,餐饮旅游2018半年报:业绩平稳增长 关注细分行业龙头


    SW休闲服务板块营收增速创2010年来新高:根据Wind统计数据,2018年上半年sw休闲服务板块营收合计同比增长26.95%、归母净利润合计增速30.63%,分别较2017年全年增速YoY+10.8pct、YoY-4.36pct;其中营收合计增速创2010年来新高。整体来看,sw休闲服务板块营收和利润均保持良好增长态势,另外文化和旅游部公布2018年上半年主要旅游经济数据,其中国内游人数28.26亿人次/+11.4%,旅游收入2.45万亿元/+12.5%,均实现两位数增长,旅游行业景气度无需担忧。
    期间费用率有所上升,盈利能力持续改善:期间费用率方面,销售费用率持续攀升,主要与权重股中国国旅的免税业务大幅提升有关,机场租金使得销售费用快速增长,2018H1休闲服务板块销售费用率达到21.43%,提高2.63pct(相对2017全年,下同);管理费用率持续改善,2018H1同比减少0.87pct至8.22%;财务费用率基本持平。整体看,期间费用率有所上升。盈利水平方面,板块毛利率小幅提升2.4pct至42.43%,净利率水平稳步提升,2018上半年达到9.28%。
    免税及酒店细分板块表现较好:分板块看,1)、免税业务实现靓丽增长,一方面报告期内中国国旅新增并表上海机场免税店、香港机场免税店,二者合计贡献约47亿收入,另一方面公司传统免税业务保持良好增长,三亚免税店实现收入41.4亿,同比增长28.23%;2)、出境游板块上半年整体改善明显,文化和旅游部公布数据上半年出境旅游人数7131万人次,比上年同期增长15.0%,较去年YOY+7%反弹明显。三家上市公司今年上半年收入合计实现20%+增长;3)、餐饮板块表现一般,市场竞争激烈,且消费者粘性低,三家上市公司全聚德、金陵饭店及西安饮食合计营收增速5.39%;4)、酒店板块受益于行业复苏,以锦江股份、首旅酒店为代表的有限服务型酒店自2016年以来表现优异,收入端增长来自于收购并表以及行业景气度上行带动的RevPAR和入住率提升;5)、景区板块表现尚可,收入和利润分别YoY+26.85%、YoY+49.61%。
    投资建议:1)、中国国旅:半年报业绩靓丽增长,中免通过收购+中标已成为免税独角兽,且正走在国际化扩张之路。关注离岛免税额度、市内店进展情况;2)、宋城演艺:线下演艺存量、新增项目均贡献业绩稳定增长;六间房拟与花椒直播战略重组,有望在用户流量、主播资源、运营能力上实现资源整合、优势互补;3)、中青旅:国内休闲景区龙头,客单价提振明显,估值较低建议关注;4)、众信旅游:出境游行业明显反弹,关注板块性机会。
    风险提示:1、免税板块政策开放不及预期;2、旅游行业突发性事件影响;3、宏观经济下滑影响居民旅游意愿。

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中国证券报,白马股企稳夯实A股底气


    5日大盘继续弱势震荡,在各主要指数中,仅上证50指数飘红上涨0.25%,上证指数下跌0.92%,创业板指数下跌2.1%。盘面上,受美的集团拟40亿元回购消息刺激,近期跌幅较大的白马股出现企稳迹象,大秦铁路、贵州茅台、福耀玻璃等逆市上涨。
    分析指出,美的集团此举,不仅引发市场对现金流充沛的白马股的回购预期,也为持续低迷的资本市场传递出正能量。从历史看,蓝筹股天量回购往往出现在市场阶段底部区域,如2012年-2013年宝钢股份的50亿元回购。
    上市公司密集回购
    受近期市场持续调整影响,A股市场估值不断拉低,无论与历史底部,还是与海外市场相比,估值端优势显著,引发上市公司纷纷出巨资回购自家股票。据WIND数据显示,7月以来,两市已有51家A股上市公司发布回购股份进展公告,买入金额共计约41.45亿元。
    具体看,均胜电子回购金额最多,达到4.97亿元,其次为梦网集团的4.58亿元。另外,游族网络、兔宝宝、理工环科、国盛金控、捷顺科技、海联金汇、大北农、长荣股份、奥瑞金、华邦健康、常宝股份、新开源回购金额超1亿元,分别为2.96亿元、2.49亿元、1.79亿元、1.73亿元、1.61亿元、1.24亿元、1.23亿元、1.2亿元、1.15亿元、1.14亿元、1.11亿元、1.1亿元、1亿元。
    分析指出,不少公司在此时选择回购,侧面反映了其对公司未来业绩以及自家股票未来股价的信心。从市场影响看,不仅能够提振投资者信心,回购完成后也能减少公司总股本,提高每股收益,直接利好存量的流通股东。
    一方面是上市公司拿出真金白银回购自家股票,另一方面多家上市公司也抛出巨额的回购计划。
    除了上文提到的美的集团拟40亿元回购外,广汇汽车4日晚间公告称,拟回购金额不低于人民币20000万元,不超过人民币40000万元;回购价格不超过7元/股。在回购股份价格不超过7元/股的条件下,按回购金额上限测算,预计回购股份数量上限为5714.2857万股,约占公司目前已发行总股本的0.70%。
    东方雨虹2日晚间公告称,拟以集中竞价交易方式回购部分公司股份,用于后期实施员工持股计划。回购总金额不超过10亿元,回购价格不超过22元/股。旗滨集团日前公告称拟以集中竞价交易方式回购不超过4.5亿元公司股份,回购价格不超过4.5元/股。
    事实上,近期上市公司也在积极增持自家股票。市场人士表示,回顾A股历史,增持回购潮一般也是市场阶段性筑底的一个标志。2016年1月A股调整至2600点附近,为提振市场信心,上市公司股东们积极增持股票。1月份共563家公司获股东增持,最后股指触底反弹;2017年4-5月沪指从3300点调整至3000点附近时,上市公司兜底式增持引发市场关注,最后股指触底反弹。
    多维度影响市场
    美的集团回购方案引来市场一片叫好之声,维护公司自身形象之余,作为价值投资者的推崇对象,进一步增强了前者的持股信心,为市场价值投资理念传播注入新的动力。再结合近期市场出现的增持回购潮,可以看出国内资本市场出现了质的改变。
    有分析指出,上市公司开始注重二级市场股东权益,有助于价值投资理念的形成,从而促进市场持续健康发展。2008年国际金融危机探底结束之后,美股进入长达九年的长牛,维系美股长牛的因素之一,正是上市公司的股份回购。
    据券商研报显示,2009年以来,美股最大的买家实际上是公司本身。根据美联储的数据,截至2017年末,美国非金融企业累计购买了3.37万亿美元的股票,ETF和共同基金累计购买了1.64万亿美元的股票,而美国家庭和机构分别净出售了6557亿美元、1.14万亿美元的股票。2009年1季度至2018年1季度,标普500指数成分上市公司总共回购自身股票总金额达到了4.23万亿美元,标普500指数走势与标普500回购规模基本保持了同步,且这个同步性在2009年以后得到了明显的增强。
    国金证券分析师李立峰表示,大规模的股票回购使美股呈现出两个特征:成交量极度萎缩、波动率显著下降。从2009年标普500指数见底以来,指数最高涨幅超过200%,而成交量却明显萎缩,由于上市公司大量的回购市场上的流通股票,可供市场参与者交易的股票越来与少,市场的整体波动被熨平,市场波动率被上市公司的回购人为压制。
    而对于当下A股而言,正是价值投资的“播种期”。“即便后续市场有所反复,但在绝对估值和相对估值都已经非常接近底部的当下,并不值得再过度忧惧,泥沙俱下之时恰恰是价值投资者的布局时点。”光大证券分析师谢超表示。
    蓝筹成长各具机会
    近期市场经历了普跌-金融股回调-白马股补跌这一过程,在此期间,中小盘股展开超跌反弹。白马股的弱势,也使得市场蓝筹、成长之辩有所升温。
    摩根士丹利华鑫基金表示,今年以来市场的一个重要变化是“好坏”公司分化加剧:一方面,靠并购驱动和外延发展的公司估值泡沫在快速消化;另一方面,靠内生成长的好公司在享受越来越多的成长溢价。在低迷的市场环境下,可以将更多注意力放在好公司的挖掘上,从配置的策略来看,蓝筹股的防御价值更突出。
    安信证券则认为“成长突围”将继续引领A股市场。当前风险偏好已经降至阶段性低点,未来政策有望迈向“货币中性偏宽+结构性紧信用+推进改革+补短板”,市场的信心正在逐步恢复,A股迈入“重建”阶段,“成长突围”行情正向着纵深演绎。伴随着流动性预期和创业板盈利的边际改善,叠加降成本、补短板政策的推进,成长风格和创业板指数将引领市场行情。行业重点关注计算机(尤其云计算)、军工、新能源汽车、电子、创新药等。
    “要坚持从企业质地出发,市场强者恒强的趋势预计会持续。”清和泉资本表示,过去3年,市值小于50亿的公司比例已经从19%上升至41%,而市值前十公司的平均市值却增长了40%。这背后的根本原因在于,随着A股市场的不断开放,特别是A股纳入MSCI,以价值投资为主的外资对A股市场的投资理念和风格形成了很大的冲击,当前外资已然成为A股最重要的增量资金。

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