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上海证券报,部分个股成交低迷趋边缘化


    周二A股三大股指继续上涨,涨幅均超过1%,但沪深两市合计成交仍维持在2766亿元的地量水平。在成交低迷的大环境下,市场上出现了部分个股成交量极低的现象,例如荃银高科开盘1小时内成交额仅3万元。
    分析人士表示,部分个股成交低迷,主要是由于当前市场情绪偏弱,偏爱蓝筹股的机构投资者仍相对活跃,而偏好小市值个股的中小投资者交易热情不高,因此,部分股票因缺乏流动性而出现成交低迷的情况。
    昨日早盘集合竞价开始,荃银高科的分时走势纹丝不动,无一笔成交,直至9点44分57秒,才出现第一笔买单,且仅成交1手。开盘第1个小时内,该股票共成交17笔,最大的一笔成交单也不过10手,成交金额仅仅3万多元。
    午后,荃银高科的成交才稍显活跃。13点30分过后,陆续出现超过100手的成交。截至收盘,该股几近平盘报收,全天成交额300万元,换手率仅0.09%。
    资料显示,荃银高科是一家主营种业的高科技农业公司,目前流通市值为34.63亿元。
    流通市值30.52亿元的永高股份周二集合竞价阶段也无成交,9点31分出现第一笔买单,仅1手。全天成交额320万元,换手率0.11%。长高集团昨日早盘9点33分出现第一笔买单,同样也仅1手,截至收盘成交220万元,换手率为0.15%。
    Choice数据显示,周二成交金额少于200万元的个股有9只(剔除一字跌停股票),其中有3只ST股(ST仰帆、*ST金宇和ST沪科)。广泽股份是除ST股外当日成交额最低的个股,仅153.56万元;宁波中百和京城股份紧随其后,分别成交162万元和170万元。此外,龙江交通、兰州民百及远大智能成交额也在两市个股中垫底。
    从机构调研的角度也能反映出部分个股无人问津,缺乏关注。荃银高科自2017年8月以来便从未接待过机构来访,同样的情况还发生在除广泽股份以外的上述所有个股中。机构研究报告中更是难觅这些个股的踪迹。
    针对A股市场出现的部分个股成交低迷现象,新时代证券首席策略分析师樊继拓认为,这与投资者结构变化密切相关。机构投资者、海外资金更偏爱市值大、流动性好的蓝筹股,中小投资者较多投资于市值较小的股票。在当前偏弱的市场环境下,机构投资者的参与热情并未显著降低,但私募、个人投资者的市场参与度受到较大影响。因此,一些市值较低的股票因为缺乏流动性出现了成交低迷的情况。
    类似的现象在港股市场体现得更为明显,周二盘后数据显示,当日超过一半的港股成交额低于100万港元。根据海通证券策略团队统计,港股市场低成交个股呈逐年增多态势,从1998年的月均200余只不断增多,上升至2017年的接近月均800只。
    海通证券进一步表示,随着A股机构投资者占比不断增加,市场不断趋于成熟,中长期A股市场可能出现类似于港股成交额分化的趋势,低成交个股不断出现或成常态。

挖贝网,新安股份(600596)财务总监徐永鑫辞职 薪酬78万元




    挖贝网 6月1日消息,近日新安股份(600596)董事会收到公司财务总监徐永鑫提交的书面辞职报告。
    公司于2019年5月31日召开第九届董事会第二十四次会议,审议通过了《关于聘任财务总监的议案》。经公司总裁吴严明提名,董事会提名委员会审核通过,同意聘任杨万清为公司财务总监,任期自董事会审议通过之日起至第九届董事会届满之日止(2020年7月12日止)。
    据挖贝网了解,徐永鑫因个人原因申请辞去公司财务总监职务,其辞职后将不再担任公司任何职务。根据《公司法》、《公司章程》的相关规定,徐永鑫的辞职报告自送达董事会之日起生效。徐永鑫辞职不会对公司的生产经营产生影响。公司2018年披露财报显示,徐永鑫税前薪酬为78万元。
    新安股份表示董事会对徐永鑫在任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心的感谢。
    简历:杨万清,中国国籍,1973年出生,大学本科学历,高级会计师。1996年进入传化智联股份有限公司工作,曾任传化智联股份有限公司财务部主办会计、财务部副经理、财务管理部总经理、财务总监。
    据挖贝网资料显示,新安股份主营作物保护、有机硅材料两大产业,主要产品被应用于农业生产、生物科技、航空航天、医疗卫生、建筑材料、电子电气、新能源等多个领域。
    公司披露2018年度报告显示,2018年营业收入110.01亿元,较上年同期增长51.19%;归属于上市公司股东的净利润12.33亿元,较上年同期增长131.52%。

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金融投资报,华西能源(002630)净利降逾2成 9大股东却在增持




  因筹划重大资产重组事项,目前处于停牌状态的华西能源(002630)于近日发布的2018年半年报显示,2018年上半年,公司实现营业收入22.40亿元,同比增长8.13%;实现归属于上市公司股东的净利润8569.76万元,同比增长2.33%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4803.24万元,同比下降22.80%。尽管如此,9大股东在二季度却在增持公司股份。
  公司半年报显示,截至2018年上半年末,公司前10大股东共计持有公司股份542254746股,占比45.93%。其中,9大股东在第二季度共计增持公司股份205038424股,增持幅度60.80%,其中的第一大至第五大股东均在今年一季度末持有公司股份的基础上增持了60%的股份。
  具体来看,公司第一大股东、实际控制人黎仁超增持102079194股,上半年末时持股272211184股,占比23.05%;第二大股东陕国投·持盈27号证券投资集合资金信托计划增持17103392股,上半年末时持股45609045股,占比3.86%;第三大股东渤海国际信托"诚华精选1号"增持16042107股,上半年末持股42778952股,占比3.62%;其余股东增持公司股份的幅度在34.15%--74.81%不等。
  记者发现,信托基金对公司股份比较"感兴趣"。今年上半年末时,在公司前10大股东中,信托基金就占了6个席位,共计持有公司股份203624334股,占前10大股东持股数量的37.55%,占公司总股本的17.95%。同时,新进入公司前10大股东的自然人股东"杨守华",上半年末时持有公司股份21956682股,占比1.86%。
  此外,上半年末时,9只公募基金持有公司股份1013789股,其中,广发中证环保产业ETF持有的股份数量最多,持有840263股。

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证券时报,南钢股份(600282):锁价长单增长快 期现套保比例高




   “期货服务钢铁行业高质量发展”系列文章之三
   南京钢铁股份有限公司通过期现结合的方式有效规避价格波动风险。在当前行业持续向好的背景下,南钢股份顺应市场发展趋势,配合现货购销业务在期货市场进行成熟的锁价长单套保,并依据年度、月度价格区间和基差升贴水状况,合理调整套保比例和操作方式,灵活开展期货套保。
   锁价长单套保常态化
   今年上半年,钢铁下游市场需求持续回暖。“基建和房地产惯性需求较大,油气管线需求、造船订单回升和风电新能源等订单增加,下游对钢材的需求多样化,对行业价格和利润水平形成支撑。”南钢股份证券投资部主任蔡拥政表示。
   据介绍,得益于工程机械、造船、油气等下游行业需求的持续增长,南钢股份上半年板材订单呈现快速增长的态势。这些订单的特点是交货周期长,产品类型繁杂。但随着近年公司现货业务平台对期货套保的认识提升,期现套保订单管理模式已逐步为公司上下所接受,订单套保量大幅增长。特别是锁价长单套保模式已经逐步成熟、完善,提高了业务部门的接单效率和信心,有效扩大业务规模。
   经过多年的业务开展,目前锁价长单套保业务现已成为公司常态化业务。上半年,南钢股份各事业部平台申报套保订单量50多单,已接近去年全年的套保单量,套保量约占订单合同总量的65%。
   在订单套保方案中,南钢不采取教科书式的机械套保,而是依据行业基本面和市场变化趋势,从年度、月度价格区间和基差升贴水状况,进行比例优化套保。期货团队还不定期对铁矿石、焦炭品种进行了基差、价格区间的优化调整设定,依据基差状况和价格区间设定套保比例,保障套保业务达成既定目标。
   “今年以来,铁矿石现货价格回落,期货价格逐步贴水现货,此时对于企业买入套保十分有利,公司择机进行了铁矿石战略买入套保,后期现货采购期货对等平仓,有效对冲了铁矿石的成本上涨。煤焦矿期货市场交投活跃、市场功能有效发挥,为企业参与套保提供了便利。”蔡拥政表示。
   南钢在持续进行订单套保的同时,也非常重视客户的个性化需求,期货部门主动登门与客户交流,为客户业务团队进行了套保延伸培训服务。今年以来,已多次为企业客户进行了套保业务服务,提升了公司现货业务产业链服务水平,增加了企业客户的粘性。
   探索建立灵活有效、贴近经营需求的套保体系
   随着期货操作经验的丰富、套保原理的理解深入和同现货部门套保协调的加强,南钢股份主要结合现货部门的实际需求进行套期保值。操作模式也从简单的套保操作上升到基础套保(锁价长单、库存管理)、战略套保(原燃料虚拟库存)两个阶段,操作策略也多样化,不再简单机械。
   “在期货操作模式和策略方面,公司已逐步摸索出期现结合的成熟体系,并坚持与时俱进、灵活应变的原则。期货套保没有固定的策略和模式,都需要依据市场及时间变化持续进行优化和调整。”蔡拥政介绍,具体交易操作流程上,现货事业部依据订单和库存套保需求发起申报,期货部门随后拟定套保预案,报决策小组审批,并由期货部门具体执行套保业务。随着现货排产或销售交货,原则上在期货市场进行对等平仓,完成期现套保操作,对套保执行结果进行评价。他还指出,套保方案获得公司批准后,如何把握建仓时机和合适的建仓价位是关注点。公司套保不以盈利为目的,期现两端综合考虑损益。
   例如在2016年9月,煤焦市场价格不断上涨,公司煤焦库存偏低,南钢股份在采购时发现招标采购困难、资源紧缺。同时,如果直接大面积增储煤焦现货,公司还将面临堆场管理难度大、资金占用多等问题。基于现货采购的实际情况,公司考虑在基差有利时,在期货盘面上买入焦煤期货、构建虚拟库存,当时的期现基差状况是:焦炭期货1705合约较现货贴水530元/吨,焦煤期货1705合约较现货贴水150元/吨。经过期、现部门的分析讨论,最终决定通过对煤焦期货的买入套保来完成虚拟采购,后期焦煤的现货库存恢复正常水平后在期货市场平仓。随着煤焦期货、现货价格后期均出现大幅上涨,公司适时平仓了结,期货收益较好地对冲了现货成本的上涨。
   在南钢的日常经营中,期货工作已成为企业不可或缺的部分。期货部门参加每周经营形势分析会,期现结合分析和提供策略,去应对原料库存风险、成本上升和钢材跌价损失风险。除了风险规避之外,期货市场有价格发现功能。南钢股份定期对期货品种的持仓量、成交量、价格变化分析,并结合期货、现货市场综合情况,为企业采购、销售决策提供依据。

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天风证券,电气设备行业:英国政府发布零排放计划 新能车中报龙头显实力


    周行情回顾
    截止7月13日,较2018年7月6日,上证综指、沪深300分别上涨3.06%、3.79%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨2.00%、5.19%、1.87%、0.67%、2.81%、0.78%。本周领涨股有三变科技(+40.7%)、合纵科技(+31.8%)、星云股份(+29.0%)、*ST万里(+22.2%)、科达利(+20.2%)。
    新能源汽车:英国政府发布零排放计划,新能车中报龙头显实力
    英国公布“零排放之路”计划,计划到2040年所有新车能有效实现0排放,并停止销售传统汽油车和柴油车。从中报业绩来看,中游仍然处于价格下行通道,实际盈利承压,但CATL彰显部头公司超强竞争力,扣非30-40%的增速高于中游其他环节。从6月装机量数据来看,行业集中度继续提升,格局上强者恒强。以宇通为首,获得新一批国家补贴,补贴的下发给产业链注入活水,看好三季度板块景气度加速攀升。当前节点继续坚定看好锂电中游崛起,重点推荐宁德时代,及其高端供应链:杉杉股份、宏发股份、当升科技、先导智能(联合机械覆盖),同时建议关注优质锂电企业:澳洋顺昌、亿纬锂能。
    光伏:行业需求和价格趋于稳定
    上半年多晶需求低迷,单晶受益领跑者项目开工,需求有支撑,反应在价格上,多晶硅片、电池需求低迷,价格一路下跌,多晶硅片在新政前便出现甩货和价格急跌现象,价值531新政之后价格急跌,目前单多晶价差拉大,多晶硅片优势短期内又凸显,相应出现需求和价格的企稳。整个行业在经过一个多月的新政后价格和需求调整,目前进入稳定状态,我们认为新政对国内需求客观存在,但价格经过大幅下跌后,将刺激海外需求。海外市场在国内组件价格进入稳定阶段后,将停止观望,开始释放真正需求。对应标的方面,建议关注海外销售市场布局分布相对平衡的企业,如阿特斯、晶科能源等海外电池、组件龙头等。
    风电:全球风电发展势头强劲,中国持续领跑
    7月11日,国际可再生能源署发布《可再生能源统计年鉴2018》,报告显示2017年全球风电新增装机规模为46059MW,其中中国2017年新增风电装机为15078MW,约占全球新增装机份额43%,领跑全球风电市场。今年以来竞价上网、绿证政策等带来的利空因素已被充分消化,中国装机量持续引领全球风电市场,不断验证风电装机反转逻辑,平价化进程快速推进,行业竞争力进一步加强,继续看好风电回暖。标的方面我们继续推荐处于低预期阶段的国内风塔龙头企业天顺风能(全球塔筒领企业,风电场业务贡献稳定现金流),建议关注风机龙头金风科技。
    风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期风险;或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。

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国信证券,机械行业周报:投资机械新经济 关注核电、工业自动化和半导体


    一周产业观察:
    中国机器人产业连续五年成为全球最大应用市场OFweek 机器人网5月11日消息,我国机器人产业发展正呈现加快向中高端转型的新特点。一方面,工业机器人去年产量突破13万台,连续五年成为全球第一大应用市场;另一方面,资本和创业者正逐渐回归理性,企业注册增长速度首次下滑,增长率相比2016年减少15个百分点。
    2017年全球机器人市场已达232亿美元,同期中国市场规模约为62.8亿美元。2012年至2017年全球市场平均增长率约为17%,同期中国市场平均增长率达到28%。中国工业机器人去年已突破13万台,连续五年成为全球第一大应用市场,占全球工业机器人市场份额超过四分之一。
    中国工业机器人核心零部件受制于人:工业机器人主要由精密减速器、伺服电机、控制系统与本体四大部分构成,减速器用于提高和确保机器人的工作精度;伺服电机主要用于反馈和修正位置、速度等参数;
    控制系统是按照输入的程序对驱动系统和执行机构发出指令信号,并进行控制。国产机器人公司,在控制系统及减速器上仍然存在较大差距,技术的差距使得价值量的分布不均衡,尤其以减速器环节利润率最高。重点关注自主可控+进口替代的产业化机会,推荐关注本体领域的埃斯顿,减速器领域的双环传动、中大力德和集成领域的拓斯达。
    一周市场回顾:
    上周机械板块上涨1.56%,跑输沪深300指数(2.60%),跑赢创业板指数(1.10%)。
    本周核心观点:
    重点关注核电装备产业的投资机会,机器人核心零部件的进口替代机会。
    重点组合:杰克股份、浙江鼎力、艾迪精密、三一重工、康尼机电;晶盛机电、台海核电、北方华创、麦格米特、精测电子等。
    行业核心观点:
    周期机械:本轮复苏周期为更新周期,18年看点是利润率弹性经济增速换挡、经济结构调整,粗放式的产能投放时代已经结束,传统设备产业的逻辑由增量需求转为存量更新需求,更新需求的特征是持续性较好、弹性有限。更新周期这是本轮周期机械的核心逻辑。
    从2017年底我们就强调,2018年的看点是利润率的弹性,核心原因是资产负债表需要时间来出清,基于信用销售的商业模式,工程机械企业的在产负债表需要出清,典型的指标为应收账款的下降,坏账计提拨备率的提升,因此需求复苏第一年企业业绩跟不上收入增速合情合理。展望2018年,在资产负债表出清之后,利润率的弹性将得到释放,在需求增速钝化的背景之下(基于更新需求的逻辑),利润率的弹性将成为主导股价的核心力量,这一点可能并不适用周期品的量价趋势逻辑,这也是2018年及以后的工程机械股票行情有别于2017年的特征。
    投资新经济:新能源产业、半导体产业核电产业:大国重器,AP1000获准装料,三代机组有望重启4月25日,生态环境部副部长、国家核安全局局长刘华在北京向三门核电有限公司颁发了《三门核电厂1号机组首次装料批准书》,在获准批准书后,三门核电于当晚启动1号机组第一组燃料组件的装载操作。
    三门核电1号机组作为全球首台开始装料的AP1000三代核电机组,后续不存在关键路径上的设备技术阻碍,按照以往核电项目经验18年底大概率可实现商运发电,特别是机组在热试完成后间隔近十个月终于开始装料,意味着AP1000的安全性、可靠性已通过评定并得到认可,后续也将不会再有重大的政策因素影响三门核电站建设稳步推进,,三门核电实现并网发电试运行168小时后,采用AP1000技术的核电新项目有望获批。我们认为此次装料释放了极为积极的政策信号,对后续三代机组具有标杆性的引领作用,它的装料极大强化了核电重启的预期,核电设备公司或迎来春天,重点推荐台海核电、江苏神通、应流股份等。
    工业机器人核心零部件自主可控、进口替代的产业化机会:
    中国是全球最大的工业机器人市场:根据IFR 数据统计,2016年全球工业机器人销售额达到132亿美元,同比增长14%;中国工业机器人销售额2016年约58.9亿美元,同比增长31%。根据IFR 测算,全球工业机器人销售额2016-2020年年复合增速超11%,预计2020年有望达到199亿美元。中国工业机器人销售额2016-2020年平均年复合增速约15%,预计2020年有望达到58.9亿美元。
    外资品牌占据主导地位:国外企业以全球机器人“四大家族”(ABB、库卡、发那科、安川)为代表,在中国市场份额合计超60%,六轴以上多关节机器人份额超90%,处于绝对垄断地位。在下游应用领域中,作业难度大、国际应用最广泛的焊接领域,国外机器人占84%;高端应用集中的汽车行业,国外公司占90%份额。同时,受益于机器人成本下降,外资巨头开始下调产品价格,以进一步提升市场占有率。
    工业机器人核心零部件受制于人:工业机器人主要由精密减速器、伺服电机、控制系统与本体四大部分构成,减速器用于提高和确保机器人的工作精度;伺服电机主要用于反馈和修正位置、速度等参数;控制系统是按照输入的程序对驱动系统和执行机构发出指令信号,并进行控制。国产机器人公司,在控制系统及减速器上仍然存在较大差距,技术的差距使得价值量的分布不均和,减速器利润率最高。
    重点关注自主可控+进口替代的产业化机会,推荐关注埃斯顿、双环传动等。
    新能源产业:新能源汽车是国家重点扶持的战略产业,动力电池作为核心环节国产动力电池厂商已经具备全球竞争的能力,一线动力电池厂商持续扩产,拉动锂电设备进入景气周期;锂电池行业结构性过剩,优胜劣汰,行业集中度提升。看好绑定一线动力电池厂的锂电设备龙头公司。
    半导体产业:中国是全球最大的半导体消费市场,随着产能逐渐向中国转移,上游半导体设备迎来进口替代机遇,叠加国家扶持创建的良好政策环境,中国半导体设备产业链的公司迎来了绝佳的发展机会,未来本土半导体设备厂商的替代空间巨大。
    3C 自动化产业:即将迎来“订单季”。
    (1)3C 行业过去一个季度发生了什么?由于定价过高和中国市场需求不振等因素,iPhone X 销量不及预期,苹果公司不断下调出货预期。叠加国产手机双11以来去库存导致4季度出货下滑影响,市场对消费电子前景预期悲观,整个消费电子产业链上市公司股价下跌较多。
    (2)2018下半年智能手机迎来真正需求爆发?据了解,苹果公司2018年推出3款新机型(2款OLED+1款LCD),价格低(650-750$)且配置新功能(无线充电+全面屏+双面玻璃+3DSensing 等),降低购买门槛;国产手机方面,HOV 都在加快研发,跟随苹果手机的创新功能。随着换机周期的到来,智能手机在2018年下半年或将迎来真正的需求爆发点。
    (3)3C 自动化设备行业的投资机会?用于生产手机零部件的3C 自动化设备,其采购周期一般领先于智能机量产前2-3个季度。对于即将到来的“换机大年”,整机厂一般在2018Q1就确认下半年的产能计划并采购配套设备,对于设备类公司,Q1订单落地对全年业绩是最关键指引。从投资的角度,我们提示重点关注智能手机硬件升级(无线充电、OLED、双面玻璃等)带来的增量设备需求,尤其关注已经进入苹果产业链的设备类公司。
    (4)重点推荐:精测电子、田中精机(无线充电+玻璃精雕机,从0-1的变化)。
    ? 阿尔法公司:细分龙头份额扩张带来的阿尔法细分市场较为稳定行业的隐形冠军是中国制造的代表性企业,这类企业的特征是民营企业、激励充分、管理优秀、经营效率高,这类公司的成长路径是产品从低端到高端、市场由国内到海外,典型指标是市场份额的不断扩张。推荐浙江鼎力、杰克股份。

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光大证券,基础化工行业周报:苯胺大涨、尿素破僵局 关注IC电子化学品的自主突破


    光大重点跟踪产品中,本周涨幅靠前品种:EDC(+14.6%)、苯胺(+10.0%%)、二甲醚(+8.2%)、煤焦油(+8.0%)、二氯甲烷(+7.0%)、丙烯腈(+6.0%)、顺酐(+5.5%)、甲醇(+5.1%)、环氧丙烷(+4.5%)、丁二烯(+4.2%);本周跌幅靠前品种:硫酸(-7.1%)、丁酮(-6.7%)、TDI(-6.3%)、R22(-5.4%)、己二酸(-4.1%)、莠去津(-3.9%)、32%离子膜烧碱(-3.9%)、合成氨(-3.8%)、丁二烯(-3.6%)、氢氟酸(-3.5%)。
    行业动态及观点:苯胺大幅上涨,MDI延续弱势:供应端南化等装置降负导致现货紧张,同时出口订单量价齐升下厂家库存压力大减,本周苯胺价格周环比上涨10.0%至12150元/吨,价差上涨16.7%至7418元/吨。MDI市场延续弱势,纯MDI价格周环比下跌0.9%至28250元/吨,价差下跌5.4%至18882元/吨,聚合MDI价格周环比维持稳定在21100元/吨,价差下跌5.9%至11732元/吨。预计后期苯胺市场将趋于稳定,以消耗本周过快涨幅为主。尿素市场终于突破僵局:复合肥厂家采购带动下本周末价格微涨,山东中小颗粒上涨30-50元/吨至1950元/吨左右。目前全国日产量约15.5万吨,开工率环比略降1.26pct至64.84%。成本端无烟煤月环比下降6.75%至1310元/吨,气化煤保持平稳。夏季农需叠加工业需求下新一轮行情或将启动。有机硅小幅上涨:本周DMC小幅上涨500元/吨至31000-31500元/吨,库存低位下后市有望高位维稳。目前单体企业开工充足,但企业自用比例较高,企业库存依旧低位,预计短期高位维稳为主。涤纶长丝和PTA盈利尚可:POY上涨200元/吨,价差扩大57元;FDY上涨105元/吨,价差缩小24元,现金流450-550元;PTA上涨120元/吨,价差扩大32元,加工区间在800元左右;MEG价格上涨90元/吨。本周长丝产销率超过100%,江浙织机库存下降到7.5天,PTA库存下降到3天。预计二季度涤纶长丝盈利有望维持,PTA价差扩大,民营大炼化企业二季度业绩预计环比增长。
    投资观点:本周中美贸易摩擦继续发酵,虽18日美国向WTO提交文件同意就301征税措施与中国磋商,但中兴事件表明外部遏制之下自主崛起仍是国产芯片的必由之路,虽然我们与国际先进企业差距仍然较大,但在是电子化学品、大硅片、抛光垫和抛光液、靶材、电子特气等领域已经开始逐渐突破,建议重点关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC电子化学品生产企业。其他版块继续关注中国化工崛起组合:恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化;PA66重点关注神马股份;农药关注长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份,尿素建议关注阳煤化工,维生素关注浙江医药、新和成,制冷剂建议关注巨化股份、东岳集团,染料建议关注浙江龙盛,闰土股份。成长股除以上电子化学品个股外建议关注广信材料、飞凯材料以及锂电产业链细分龙头:当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质。
    风险提示:宏观经济不振导致需求下滑的风险;贸易摩擦恶化的风险。

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