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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

新浪财经,盘后点评:沪指再创阶段新低跌0.33% 成交量萎缩


    新浪财经讯9月12日消息,今日两市小幅低开后,维持低位震荡走势,早盘在国产军工板块持续拉升带动下,三大股指悉数反弹,创业板指率先翻红,午后国产软件集体跳水,白马股全线杀跌,各大指数纷纷下挫,持续走低,沪指盘中再创31个月新低并逼近股灾底,两市成交额极度萎缩,创出四年新低,市场人气再度低迷,截止收盘,沪指报2656.11点,跌0.33%,深成指报8111.16点,跌0.70%,创指报1385.80点,跌0.67%。
    一、涨跌停数据
    今日沪深涨停26家(涵盖新股及ST类),跌停11家,上涨个股1776只,下跌个股1396只。
    二、热点板块
    国防军工板块高位震荡,全天领涨两市,天奥电子涨停,中航电子、四川电子、航天通信、航发动力、中直股份、航发科技等个股均有不俗表现。
    贵州板块盘中崛起,表现抢眼,泰永长征、贵航股份涨停、贵州百灵、益佰制药、久联发展、新天药业、红星发展等个股均有不同程度拉升。

证券时报网,午间看盘:今日183只个股突破五日均线


    证券时报股市大数据新媒体"数据宝"统计,截至今日上午收盘,上证综指2770.14点,收于五日均线之下,涨跌幅0.08%,A股总成交额为1703.05亿元。到目前为止今日有183只A股价格突破了五日均线,其中乖离率较大的个股有金牛化工、太化股份、金能科技等,乖离率分别为7.02%、6.86%、5.48%;国投电力、中粮糖业、上海亚虹等个股乖离率小,刚刚站上五日均线。
    8月3日突破五日均线个股乖离率排名
    证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)五日均线(元)最新价(元)乖离率(%)
    600722金牛化工9.983.374.845.187.02
    600281太化股份10.050.794.004.276.86
    603113金能科技7.304.5415.3216.165.48
    002175东方网络9.028.134.134.355.43
    000633合金投资9.926.345.275.545.20
    300102乾照光电10.084.776.236.555.10
    002527新 时 达9.942.926.646.974.91
    600826兰生股份7.943.4415.1715.904.80
    603003龙宇燃油9.981.338.759.154.62
    000780平庄能源10.061.823.663.834.59
    600295鄂尔多斯9.982.819.399.814.50
    600619海立股份7.812.0712.1712.704.39
    300135宝利国际7.891.782.762.873.91
    603214爱 婴 室5.2012.0351.6553.633.84
    000911南宁糖业10.034.816.236.473.79
    002714牧原股份5.710.9426.4327.393.65
    002598山东章鼓5.502.347.417.673.54
    601898中煤能源7.370.354.945.103.32
    603080新疆火炬4.2718.6631.9432.983.26
    600428中远海特5.141.113.773.893.18
    300472新元科技9.993.4419.3219.933.14
    000582北部湾港5.971.707.928.163.08
    601015陕西黑猫4.942.347.227.443.05
    000955欣龙控股6.7318.376.636.822.93
    603338浙江鼎力4.840.4052.6354.152.88
    601717郑 煤 机6.381.165.836.002.85
    600156华升股份10.071.174.364.482.80
    300014亿纬锂能6.412.7915.3515.762.64
    300630普利制药2.570.4465.2866.982.61
    600689上海三毛5.025.7011.4211.712.50
    603348文灿股份3.3716.5436.3137.132.25
    002850科 达 利2.691.7225.7426.322.24
    000506中润资源9.902.733.153.222.22
    603076乐惠国际4.313.3739.1039.942.15
    000735罗 牛 山3.507.2912.1512.412.12
    002490山东墨龙5.473.164.534.632.12
    002932明德生物4.3434.5088.8290.692.11
    600787中储股份7.080.587.117.262.05
    000411英特集团2.231.5514.4114.702.00
    002746仙坛股份2.642.0214.5114.801.98
    002259升达林业4.592.163.133.191.98
    600339中油工程3.501.154.344.431.98
    600236桂冠电力3.090.295.886.001.97
    000813德展健康3.450.298.248.401.97
    002182云海金属5.523.226.386.501.85
    002387维 信 诺8.451.7211.7111.931.84
    002634棒杰股份4.082.534.264.341.83
    002071长城影视6.386.535.896.001.80
    001965招商公路3.660.838.358.501.77
    300745欣锐科技2.9820.3461.4662.551.77
    603225新 凤 鸣2.392.4421.9422.321.75
    600789鲁抗医药2.085.8812.5612.781.74
    000697炼石有色3.780.6816.7517.031.66
    603679华体科技1.510.4223.2323.591.57
    002012凯恩股份8.025.155.705.791.54
    600794保税科技3.260.313.123.171.54
    600508上海能源3.580.7710.8310.991.51
    600975新 五 丰5.211.334.184.241.48
    002109兴化股份4.631.533.783.841.48
    002301齐心集团1.900.3510.5610.721.48
    600985雷鸣科化4.001.9911.0311.191.43
    600433冠豪高新3.470.504.414.471.36
    601918新集能源2.651.303.833.881.36
    000639西王食品1.570.679.599.721.36
    600483福能股份2.570.127.877.981.35
    600116三峡水利2.510.586.846.931.35
    002025航天电器5.041.1025.2925.621.32
    600100同方股份4.770.269.759.881.29
    600123兰花科创4.681.116.636.711.27
    601101昊华能源2.920.676.266.341.25
    002201九鼎新材4.000.776.947.021.21
    000598兴蓉环境2.520.294.434.481.17
    600681百川能源3.480.5313.8213.981.17
    002785万 里 石3.381.629.379.481.15
    300498温氏股份3.320.4923.0823.341.13
    002438江苏神通2.420.256.296.361.11
    600630龙头股份2.051.197.867.951.10
    600613神奇制药2.430.276.266.331.09
    000717韶钢松山3.502.367.607.681.08
    300651金陵体育2.031.2437.2437.631.04
    600322天房发展3.090.354.624.671.04
    000089深圳机场2.510.318.108.181.04
    000683远兴能源2.973.193.093.121.04
    600408*ST 安泰2.070.671.951.971.03
    002267陕天然气2.650.397.677.751.02
    600605汇通能源4.451.089.309.391.01
    600160巨化股份1.150.567.857.930.99
    000983西山煤电3.130.836.856.920.99
    603188亚邦股份2.710.8510.8911.000.99
    300013新宁物流0.820.659.699.780.97
    600327大 东 方2.770.374.774.820.96
    600368五洲交通2.080.453.413.440.94
    601139深圳燃气2.710.306.016.070.93
    000833粤桂股份4.370.665.445.490.92
    300164通源石油2.532.397.227.290.91
    300596利 安 隆2.680.6026.9427.190.91
    300196长海股份1.660.7210.9311.030.90
    000688国城矿业1.790.1411.2911.390.87
    000593大通燃气2.881.066.396.440.85
    600626申达股份2.671.235.725.770.84
    002132恒星科技1.282.973.143.160.77
    600971恒源煤电3.401.396.656.700.75
    300203聚光科技2.440.6427.0827.280.73
    300657弘信电子0.600.6831.7832.010.73
    601678滨化股份1.540.455.895.930.71
    601857中国石油1.720.017.637.680.71
    600536中国软件2.833.9223.4823.640.70
    603707健友股份3.550.3523.4423.600.67
    300263隆华节能0.392.595.165.190.66
    002348高乐股份1.910.523.183.200.63
    000607华媒控股3.360.334.284.310.61
    002167东方锆业6.143.107.057.090.60
    600400红豆股份1.970.314.134.150.58
    002128露天煤业3.300.768.398.440.57
    002496辉丰股份2.901.192.472.480.57
    002706良信电器2.720.206.756.790.56
    002749国光股份1.860.2539.1739.390.56
    603648畅联股份1.888.4317.2517.340.55
    002168深圳惠程1.780.7611.3811.440.54
    002361神剑股份1.950.594.174.190.53
    002865钧达股份3.914.7720.6320.740.52
    600395盘江股份2.450.286.246.270.51
    603360百傲化学0.920.4713.0513.120.51
    600792云煤能源1.420.403.563.580.51
    600098广州发展2.680.096.486.510.49
    002899英 派 斯4.469.8622.1222.230.48
    600675中华企业3.120.174.614.630.48
    300411金盾股份1.832.678.868.900.47
    002040南 京 港1.850.759.319.350.47
    300314戴维医疗3.340.689.859.900.47
    600805悦达投资2.040.445.485.500.44
    600403大有能源2.170.114.214.230.43
    603017中衡设计1.980.1510.2810.320.41
    002880卫光生物2.652.0446.6746.860.41
    000820神雾节能7.414.698.818.840.39
    000876新 希 望3.040.226.416.430.37
    300658延江股份3.903.1514.5914.640.37
    300086康芝药业0.150.606.806.820.35
    600863内蒙华电2.600.132.362.370.34
    603606东方电缆2.770.278.878.900.34
    000045深纺织A1.240.527.327.340.33
    002554惠 博 普2.932.003.153.160.32
    300634彩讯股份4.699.8636.7236.830.30
    002021中捷资源6.083.552.782.790.29
    000543皖能电力1.660.224.904.910.29
    002125湘潭电化3.730.988.608.620.28
    002637赞宇科技0.440.589.119.130.26
    603600永艺股份2.250.198.608.620.26
    002478常宝股份2.160.234.714.720.25
    600310桂东电力4.440.443.994.000.25
    603429集友股份1.150.7829.7729.840.24
    601199江南水务2.870.234.294.300.23
    600121郑州煤电4.710.993.553.560.23
    000713丰乐种业-0.791.456.296.300.22
    002730电光科技1.600.428.218.230.22
    002127南极电商2.480.478.238.250.22
    300243瑞丰高材0.200.1110.1310.150.22
    603897长城科技4.638.0233.1833.250.22
    600261阳光照明0.800.233.783.790.21
    600028中国石化1.990.056.646.650.21
    600355精伦电子3.421.053.923.930.20
    000541佛山照明3.100.235.975.980.20
    000979中弘股份0.000.251.051.050.19
    000823超声电子1.991.357.677.680.18
    002379宏创控股2.740.623.363.370.18
    300718长盛轴承1.296.5918.7718.800.15
    600898国美通讯1.870.299.789.790.14
    002064华峰氨纶1.490.194.104.100.10
    601229上海银行1.630.2611.1911.200.09
    002206海 利 得1.980.184.644.640.09
    600782新钢股份2.511.797.357.360.08
    200054建 车 B0.34-5.985.980.07
    601608中信重工2.540.172.832.830.07
    603197保隆科技0.650.3226.1526.170.06
    002689远大智能1.450.093.493.490.06
    600026中远海能1.960.154.174.170.05
    600778*ST 友好2.320.274.854.850.04
    603676卫 信 康-0.864.1814.9915.000.04
    002111威海广泰3.740.3711.0911.090.04
    002482广田集团1.890.295.925.920.03
    603159上海亚虹1.610.8720.1620.170.03
    600737中粮糖业3.050.357.767.760.03
    600886国投电力1.300.127.797.790.03

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天风证券,潞安环能(601699)2018年半年报点评:喷吹煤销量占比提升 资产减值损失增加影响Q2利润


    1.煤炭产品结构优化,喷吹煤销量占比上升。
    2018 年上半年,煤炭业务实现营业收入94.44 亿元,同比上升11.19%。上半年煤炭业务毛利率44.21%,同比上升3.04 个百分点。毛利率的上升得益于喷吹煤销量的增加以及煤炭综合售价的上升。(1)产销量方面,公司上半年实现原煤产量1990.52 万吨,同比小幅下降0.57%;实现商品煤销量1637.75 万吨,同比上升1.55%,分煤种来看,公司煤炭产品结构在优化,公司"品种煤"喷吹煤销量占比在上升:2018 年上半年公司实现喷吹煤销量641.31 万吨,同比增加32.88%;混煤销量973.9 万吨,同比下降8.77%;其他选煤销量17.93 万吨,同比下降62.18%,冶炼用精煤销量4.61 万吨,同比下降69.83%。(2)售价方面,上半年煤炭综合售价576.67 元/吨,同比增加50.01 元/吨,上涨9.05%。
    2.售价提升成本控制稳健,焦炭板块利润增厚
    2018 年上半年,焦化业务实现营业收入13.03 亿元,同比上升21.31%,实现毛利率18.03%,同比增加11.04 个百分点。2018 年上半年焦化产品实现产量87.31 万吨,同比上升5.74%,实现销量80.15 万吨,同比上升6.57%。据此计算,2018 年上半年吨焦综合平均售价1625.16元/吨,同比增长197.45 元/吨,同比增长13.83%;平均成本1332.09 元/吨,同比下降0.94元/吨,同比下降-0.07%。吨焦毛利293.08 元/吨,同比增加198.39 元/吨,同比增长209.52%.
    3.二季度资产减值1.75 亿,主要为计提坏账减值准备增加。
    2018 年上半年公司计提资产减值损失1.75 亿,主要为二季度计提应收账款坏账准备增加所致。从按信用风险特征分类的应收账款来看,由2018 年初的44.28 亿增加至2018 年年中的52.44 亿,增加了8.16 亿。分帐龄来看(1)5 年以上账龄应收账款增加6477 万元,坏账计提比例为100%,对应坏账减值增加6477 万元;(2)3-4 年账龄应收账款增加6132 万元,坏账计提比例为40%,对应坏账减值增加2453 万元;
    4.期间费用率均有所上涨,管理费用上涨主要来自技术开发费。
    2018 年上半年公司期间费用率为15.7%,同比上涨2.8%。分项来看,2018H1 销售费用率为1.3%,同比增加0.2%;管理费用率为9.8%,同比上涨1.8%;财务费用率为4.5%,同比上涨0.8%。管理费用上涨主要来自技术开发费用的增加,2018H 技术开发费3.35 亿,占管理费用的31.4%,2017H 技术开发费为1.49 亿,占管理费用的18.4%
    投资建议: 我们预计18-20 年公司净利润分别为30.50 亿元、29.43 亿元和31.16 亿元,对应EPS 分别为1.02、0.98 和1.04 元,维持"增持"评级,维持目标价12 元。
    风险提示:煤价大幅下跌,宏观经济下行,国改不及预期。

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中国证券报,软件板块连涨 精选个股备反弹


  昨日,软件指数上涨2.24%,连续两个交易日上涨,板块内上涨个股达到168只,平盘个股3只,仅13只个股下跌。
  分析人士表示,科技股依旧是近期需要关注重点,从股价弹性、成长性角度来看,科技股往往是一波反弹开启之前的先锋。
  板块连日上涨
  在周一市场震荡回升之际,国产软件板块发挥了进攻角色,周一板块内多只个股尾盘上涨,软件指数上涨1.15%。昨日市场普涨之际,软件板块充当了领涨角色,板块内创业软件、中孚信息、卫宁健康、会畅通讯涨停,三六零、卫士通涨幅超过8%。板块内个股涨多跌少,多只个股涨幅超过5%。
  此前涨势凌厉的中国软件昨日上涨3.96%,股价创近期新高。对于国产软件板块,有分析人士表示,国产软件等科技板块仍是产业政策扶持的一个主要方向,2015年以来,政府对于自主可控相关行业的补助力度持续增强,补助金额最高的计算机、通信和其他电子设备制造业金额合计168.86亿元。2018年是中国云计算部署的“实战期”,下游需求达到较大体量并保持快速增长对产业链的拉动作用将更加可观,基础设施及应用领域都将充分受益放量增长趋势。
  另一方面,从中报业绩来看,昨日涨停的创业软件中报显示,2018年1-6月,公司实现营业收入5.27亿元,同比增长6.3%;归属于上市公司股东的净利润为6116.19万元,同比增长87.12%。
  连续两个交易日涨停的中孚信息中报显示,2018年1-6月,公司实现营业收入1.07亿元,同比增长18.24%;归属于上市公司股东的净利润为-500.2万元;同比变动-178.8%;每股收益为-0.04元。
  分析人士表示,此前国产软件已经多次出现亮眼表现,但板块内业绩分化,持续性有限,呈现为阶段性行情,应该谨慎参与题材炒作。
  精选个股
  对于个股众多,并且表现分化的国产软件板块,分析人士认为应该精选细分领域龙头企业。
  平安证券表示,当前我国自主可控基础软硬件平台正处在时代转换、国家试点政策大力推动的节点上,基础软硬件产品和系统集成企业受益最为明确。自主可接产品是基础,而系统集成是当前阶段我国自主可控产品从“可用”到全面好用不可或缺的环节。
  招商证券表示,以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临,科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备,在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。该机构强烈看好A股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累,通过产品与服务智能化升级,体现出超越行业的成长性。
  华融证券分析师庞立永表示,我国在人工智能、大数据、云计算、信息安全等领域已具有一定的技术实力,这些领域未来将持续快速发展。建议关注人工智能领域的语音识别领域、计算机视觉领域、无人驾驶领域的相关龙头个股。

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证券时报网,荣丰控股(000668):2019年净利同比预增296%-489%



    证券时报e公司讯,荣丰控股(000668)1月21日晚间披露业绩预告,预计2019年实现净利润3500万元-5200万元,同比增长296.46%-489.03%。上年同期公司盈利882.81万元。业绩同比大增主要系长春国际金融中心项目B、C座竣工交房,结转收入所致。

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中泰证券,轻工行业周报:中报季关注优质龙头 长期看好家居包装


    综述:本周大盘宽幅震荡,在利好政策引导下实现反弹,轻工板块上涨0.27%。目前地产对家居估值影响较大,随着中报披露季到来,悲观预期有望修复,家居板块估值有望上行。我们认为家居板块虽短期业绩承压但在地产销售不出现大幅下滑的情况,定制家具在市场渗透率、客单价两方面仍有提升空间,龙头企业有望在竞争中突出重围。
    家居板块:贸易摩擦背景下短期关注内销市场的需求释放及其对应优势标的,中长期建议布局行业格局好,以及商业模式符合长期趋势的标的。
    定制家居:我们看好:1)产品矩阵全,具备家居新零售属性的企业。一站式、定制化、多品类,服务属性和零售属性增强将降低地产周期因素的影响。长期推荐擅长服务与数据分析的定制家居新零售领导者尚品宅配。公司北京C店开张,当天还与网易严选、苏宁易购等签署合作协议(腾讯家居网),共同发展C店大家居业务。另外关注传统渠道龙头欧派家居。欧派家居目前在工程代理商领域模式较为领先,同时在部分城市整装业务也开始发力。2)具备高成交率的企业。客流量相对稳定情况下,高成交率将帮助企业实现有效率地营收增长,推荐传统渠道优秀的欧派家居和索菲亚,以及新渠道发展优异的尚品宅配。建议继续关注底部推荐的志邦股份。公司木门扩张较快,大家居事业线开始整合,未来是二线橱柜像一线全屋定制进击的白马龙头。
    软体家居:行业格局佳,顾家家居中长期推荐。(1)软体家居不受到精装房的影响,未来拓品类/拓渠道逻辑较为顺畅,预计顾家家居未来3年将新增1000家门店,同时在布艺、功能沙发、床垫领域拓展加速。(2)汇兑及原材料成本回落将对冲贸易摩擦等不利因素。(3)中长期是大家居龙头,做“中国版”的宜家。另外,软体黑马建议关注喜临门。
    精装房政策稳步推进,地产企业集中采购趋势明显。推荐工装业务占比高,客户结构好的帝欧家居,建议关注大亚圣象。欧神诺:公司长期与碧桂园、万科、恒大等房地产企业深度合作,公司有望持续受益地产集中度提升。另外,帝王洁具主营的瓷砖业务市场空间较大,且依然处于发展早期,帝王洁具与欧神诺合并为帝欧家居后,资本+产业+客户+营销网络协同推动双方强者恒强。
    造纸板块:造纸板块前期受行业淡季及贸易摩擦影响估值下滑较大,三季度随着行业旺季窗口开启,下游需求提振有望提升纸企盈利能力并带动估值修复。此外,对近五年A股市场的回溯分析发现,除2015年外,造纸板块在三季度对沪深300的超额收益均处于上行区间。我们认为,伴随中报窗口期临近,造纸板块配置价值将逐步显现。
    包装纸:旺季来临废纸稀缺性显现,关注龙头外废配额红利。根据国务院《关于全面加强生态环境保护,坚决打好污染防治攻坚战的意见》中的表述,国家将力争在2020年年底前基本实现固体废物零进口。外废进口量逐步下降直至归零可能性较高。由于2017年我国废黄板纸回收率已达73.8%,短期内单纯依靠回收率的提升难以填补空缺,而纸企拓展木浆造纸工艺或在海外建设浆厂又需要较长的周期,可以预见,废纸将成为稀缺资源。三四季度箱板瓦楞纸新增产能预计逐步投放,可能导致新一轮对废纸资源的争夺并重新推高国废价格,国废外废价差有望重新拉大。从外废配额分配上看,今年前十家企业配额占比由2017年的77%增至89%,利好龙头巩固成本优势。龙头因外废配额坐拥盈利能力红利效应明显,推荐箱板瓦楞纸龙头山鹰纸业、建议关注港股龙头玖纸业
    文化纸:纸价逐步企稳,关注龙头资源优势。近期白卡纸价格在大跌后稳步回调,从企业报价看,双胶、铜版纸价格有望逐步企稳。成本端,欧洲市场木浆价格依然处于持续上行阶段,而国内木浆报价今年基本走平,原因可能在于太阳纸业的化学浆新增产能对浆价上行起到了一定的缓冲作用。但国外木浆市场继续涨价表明全球供需格局依然偏紧,因此我们认为浆价三季度高位震荡可能性较大。近期太阳纸业公告增资老挝公司用于浆纸项目扩产;晨鸣纸业公告新建轻质碳酸钙项目,表明文化纸龙头企业正通过不同策略尝试提升对制浆造纸成本的掌控能力。我们认为未来木浆系纸企的资源禀赋优势将对盈利能力起到更加重要的作用。推荐浆自给率有望继续提升,并拥有可大幅降低成本的制浆技术的木浆系龙头太阳纸业。
    包装板块:关注龙头裕同科技新发展。今年公司优势业务消费电子包装发展平稳,烟标、酒包、化妆品包等非消费类电子业务进展较大,预计明年新业务迎来放量年,发展势头超预期,叠加消费类电子明年复苏的利好因素,当下包装龙头裕同科技迎来较好布局点。同时,去年由于原材料、汇兑及部分新品未形成规模效应毛利也受到较大影响,预计后期利润也将回暖。
    消费升级板块:建议关注好太太、晨光文具和中顺洁柔。好太太:国内晾晒行业龙头,布局智能家居助力长期业绩高速增长。晨光文具:中国文创用品龙头优势,B端业务继续放量,九木杂物社提供新的利润增长点。中顺洁柔:2016年行业前四大品牌只占约35%的市场份额,行业集中度提升有较大空间。浆价高位运行有望加速行业集中度提升趋势。公司通过提价与产品结构调整良好地对冲了成本压力,持续看好公司未来盈利能力。
    本周核心组合:裕同科技、尚品宅配、欧派家居、志邦股份、顾家家居、中顺洁柔。
    风险提示:原材料价格上涨风险,地产景气程度下滑风险。

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国金证券,电子行业研究周报:以史为鉴 从历史经验看"一季度砍单" 对苹果产业链影响几何?


    2018年策略报告核心观点。
    2018年重点看好三条主线:苹果产业链、5G手机及汽车电子(汽车电动化及智能化)。苹果产业链看好iPhoneX创新机会、iPhone销售提升、产业链向大陆快速转移,智能手机新一轮创新重点看好3D传感摄像头、无线充电、全面屏、OLED显示,5G手机重点看好后盖玻璃加速渗透,天线(LCP天线)及射频前端价值量大幅提升,刺激换机需求及售价提升,汽车电子重点看好汽车电动化、智能化以及车联网化的需求驱动。其它:半导体行业看好国内产业链崛起,LED芯片及封装行业看好集中度提升,强者恒强,LCD、OLED看好国内快速发展的新机遇。
    2018年,苹果新iPhone将推3款机型,均为全面屏,全部搭载3D摄像头,其中两款采用OLED显示面板,一款采用LCD面板。LCD版本有望具备双卡双待功能,而且价格合理,有望成为明年的“暴款”。苹果正在采用多机型策略,除了夯实在高端机市占率外,并逐渐向中端市场渗透,2018年多机型同时售卖,从iPhone6S到明年发布的三款机型,一共有10款机型,价格从3000多到9000多,市场对iPhoneX创新的认可将在明年充分体现,我们预计2018年苹果手机销量将有较好的增长。此外还有Homepod、iWatch3、Airpods、Airpower、新款iPad及Macbook等,预计2018年苹果产业链将精彩纷呈。
    5G手机将发生重大变化,首先是5G采用的大规模MIMO技术,手机中要新增大量的天线,金属对信号会产生屏蔽及干扰,手机去金属化将是大势所趋,目前手机后盖正在从金属转向玻璃、塑胶;其次是5G要增加很多新的频段,手机的天线及射频前端器件将出现迅猛增长,预计手机天线将有10倍的增长空间,iPhoneX天线价值量达到5美元,我们预测苹果将于2019年推出5G手机,天线的单机价值量有望达到15美元以上,甚至更高,滤波器及功率放大器也有近翻倍的增长空间;最后,由于射频器件数量增多,手机中的被动元件(电阻、电感及电容)数量也会有15%的的提升,通过拆机发现,iPhoneX的电容从800颗增加到1200颗。目前苹果、华为、三星等手机巨头都在密集研发5G手机,预计2019年将有大量的5G手机推出,将刺激新一轮换机需求。
    汽车电子产业链是仅次于手机产业链的第二大细分子行业,全球2300亿美元/年的市场需求,汽车智能化、电动化及车联网化是发展趋势,推动汽车电子快速发展,国内企业占比很低,行业成长+国产替代有巨大的发展空间。
    2018年,我们认为苹果产业链增长强劲,iPhone产业链重点看明年新iPhone8S及2019年5G新机会,全面屏是智能手机最确定的机会,无线充电重点关注接收端线圈方案的变革,3D摄像头将迅猛增长,5G重点看好手机天线、射频器件及后盖玻璃,汽车电子重点看好汽车电动化及智能化,1月重点推荐:信维通信、立讯精密、东山精密、欧菲科技、蓝思科技、安洁科技、闻泰科技、大族激光、宏发股份、中航光电、华天科技、京东方A、水晶光电、三安光电、横店东磁。重点看好细分子行业及推荐公司如下:
    苹果产业链:东山精密、信维通信、安洁科技、立讯精密、蓝思科技、欧菲科技、江粉磁材、水晶光电、科森科技;
    5G射频器件:信维通信、立讯精密、三安光电;
    汽车电子(电动汽车、特斯拉):旭升股份、安洁科技、宏发股份、胜宏科技、中航光电、得润电子;
    全面屏:大族激光、闻泰科技、欧菲科技、长信科技;
    无线充电:信维通信、立讯精密、安洁科技、横店东磁、东尼电子、田中精机、飞荣达;
    摄像头(3D摄像头、双摄):欧菲科技、舜宇光学科技、水晶光电、联创电子;
    半导体:兆易创新、华天科技、扬杰科技、中芯国际;
    LED:三安光电、澳洋顺昌、乾照光电、木林森、利亚德;
    LCD、OLED面板:京东方A、深天马A。
    风险提示:iPhoneX产量提升不达预期,价格高昂,产量满足第一波需求后,一季度及二季度需求萎靡。苹果整体手机销售不达预期,明年三款新机创新及进度不达预期,苹果产业链存在降价风险。国内智能手机全面屏研发缓慢,出货量不达预期,全球智能手机出货量下滑。智能手机创新遭遇瓶颈,安卓阵营3D摄像头推广不及预期,无线充电渗透率不达预期,5G手机开发技术难以突破,进展缓慢,成本高昂。汽车电子国际客户认证周期较长,国产替代进展缓慢,电动汽车增长低于市场预期,特斯拉Model3量产延后。

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